우선주 배당금과 우선주 포트폴리오 구성

안녕하세요, 비즈니스와 경제 뉴스를 쉽게 알려드리는 밸류체인타임스 김유진 기자입니다.

오늘은 우선주와 배당금, 주식 포트폴리오를 꾸리는 방법에 대해 공부해 보겠습니다.

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@밸류체인타임스 우선주의 배당금과 우선주 포트폴리오 구성

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｜ Summary

 

@밸류체인타임스 우선주의 배당금과 우선주 포트폴리오 구성

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· 우선주는 더 높은 배당금을 지급하고 가격 변동성이 낮습니다.

· 우선주는 기업이 자금을 조달하기 위해 발행하는 일종의 지분(소유권) 담보입니다.

· 우선주는 보통주보다 더 높은 고정 배당금을 지급하지만 주가는 보통주만큼 많이 오르지 않습니다.

· 세금상의 이유와 주식이 회수될 위험을 감내할 수 있는 기관투자자나 요동하지 않는 개인투자자에게 좋습니다.

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상장 기업이 자금을 조달할 수 있는 몇 가지 방법이 있습니다. 일반적인 방법에는 보통주 발행(배당이라고 하는 정기적인 지급으로 구매자에게 종종 보상하는 기업의 부분 소유권)과 회사채 매각, 계약상 이자를 지급하는 대출, 채권이 최종적으로 만기되면 전액 상환이 있습니다.

​우선주는 보통주와 채권의 특징을 혼동스럽게 뒤섞습니다. 제한된 상황과 특정 유형의 투자자를 제외하고는 우선주는 보통주보다 더 나은 주식이 아닙니다.

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｜ 우선주는 무엇일까요?

 

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보통주와 마찬가지로 우선주의 주식을 사는 것은 기업의 일부를 사는 것입니다. 보통주와 마찬가지로 일반적으로 일정 비율의 돈(배당금)을 정기적으로 받습니다. 배당금이 있다고 가정할 때 기업 이익의 일부에서 배당금이 발생합니다. 보통주와 달리 우선주는 이사회에 투표하는 의결권이 제한되거나 전혀 없습니다.

​우선주는 의결권이 제공되지 않기 때문에 기업은 소유권 희석을 피하기 위해 보통주 대신 발행하기도 합니다. 우선주는 공개 기업뿐만 아니라 비상장기업이 자격을 갖춘 투자자와 직원에게 판매할 수 있습니다. 기업이 상장되면 증권거래소에서 우선권을 사고 팔 수 있습니다. 우선주의 가격은 보통주처럼 수요에 따라 오르락내리락합니다. 그러나 주가는 액면가, 즉 최초 공모가에서 크게 벗어나지 않습니다. 일반적으로 채권 가격과 마찬가지로 일반 이자율에 따라 움직입니다.

​그 이유는 우선주가 채권과 핵심적으로 유사하기 때문입니다. 분기마다 지급하는 배당금은 채권의 이자 지급과 유사하게 고정되어 있으며 분기마다 변동하는 보통주 배당금과 달리 고정되어 있습니다. 그 흐름이 채권과 같이 계약상 보장되지는 않지만 기업은 일반적으로 보통 배당보다 우선 배당을 지급해야 할 의무가 있다고 생각합니다.

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｜ 우선주 특징

 

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｜ 우선주의 '우선'이 의미하는 바

 

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우선주의 가격은 보통주와 마찬가지로 일일거래에서 변동할 수 있습니다. 우선주도 기업에 일어나고 있는 일을 반영합니다. 그러나 대부분의 우선주는 콜이 가능하기 때문에 상승폭이 더 제한적이며, 앞서 언급한 바와 같이 주가는 액면가에 매우 근접해 있습니다. 액면가는 일반적으로 우선주가 보통주가 우선주를 매입하는 것과 유사합니다.

​우선주가 가치를 발할 때는 언제일까요? 기업이 곤경에 처했을 때만 효과가 나타납니다. 기업이 현금 흐름에 영향을 미치는 심각한 재정적 문제가 있거나 배당을 중단하기로 결정한 경우 우선주는 항상 보통주보다 먼저 배당금을 받습니다. 그러나 채권자, 직원, 채권 보유자, 기타 그룹은 여전히 ​​돈을 받는 부분에서 앞서 있습니다.

​물론 대부분의 기업들이 산전수전 다 겪으면서 배당금을 지불하기 위해 많은 노력을 기울이고 있습니다. 우선주 배당을 중단하는 것은 상당히 파격적인 조치입니다. 하지만 한 가지 좋은 점은 기업들이 배당을 다시 지급할 수 있고 또 지급할 의사가 있을 때 보통주로 배당금을 지급하기 전에 우선주로 배당금을 지급해야 합니다.

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｜ 누가 우선주를 사나요?

 

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보통주에 상장하는 것은 다양한 종류의 투자자에게 의미가 있지만 우선주 시장은 더 제한적입니다. 대부분의 우선주는 기관과 연기금에서 매수하는 종목입니다. 기관과 연기금은 높은 배당률을 좋아하고, 우선주가 보통주보다 유동성(매도용이성)이 낮다는 사실을 포함하여 리스크를 평가할 준비가 더 잘 되어 있습니다. 기관은 경우에 따라 우선권으로부터 특별 세금 혜택을 받기도 합니다.

​배당금을 더 오래 보유하면 양도소득으로 과세되기 때문에 채권을 사는 소득 지향적인 개인 투자자에게도 의미가 있을 수 있습니다. 채권 지급이 이자여서 늘 정상소득으로 과세되기 때문입니다. 대조적으로 주식 배당금은 장기 투자(보통 1년 이상)로 소유하는 경우 더 낮은 세율을 적용받을 수 있습니다.

​여전히 대부분의 투자자에게 우선주의 단점은 잠재력보다 큽니다. 그들은 채권보다 더 많은 돈을 지불할 수 있지만 배당금이 보장되지는 않습니다. 투자자들이 보통주처럼 가치를 높게 평가하지 않는다면, 기업은 그 일이 일어나기 전에 간단히 전화를 걸 것이기 때문입니다.

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｜ Conclusion

 

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우선주는 배당금이 보통주에게 돌아가는 배당금보다 먼저 지급되어야 하기 때문에 선호됩니다. 우선주는 보통주보다 더 높은 배당금을 지급하지만, 그 주가는 보통주만큼 가치를 높이지 않을 것입니다. 따라서 상승폭이 더 제한적입니다.

​세금이나 기타 특정 목표를 위해 포트폴리오에 포함되기를 원하는 기관 투자자나 개인에게 가장 적합합니다. 장점에도 불구하고 주목해야 할 몇 가지 측면이 있습니다. 대부분의 개인 투자자는 선호도가 높은 하이브리드 기능을 필요로 하지 않습니다.

 

​오늘은 우선주에 대해 공부해 보았습니다.

 

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여러분의 포트폴리오는 어떻게 구성되어 있으신가요?

고맙습니다.

김유진 편집장 드림.