스테이블코인: 암호화폐 투자변동성을 완화하기 위해 설계된 코인

안녕하세요, 비즈니스와 경제 뉴스를 쉽게 알려드리는 밸류체인타임스 김유진 기자입니다.

​오늘은 스테이블코인에 대해 공부해 보겠습니다. 

 

@밸류체인타임스 스테이블코인: 암호화폐 투자변동성을 완화하기 위해 설계된 코인

 

｜ Summary

▶ 사람들이 스테이블코인을 사용하는 대중적인 방법 중 하나는 암호화폐 대출이나 차용 플랫폼과 같은 분산 금융(DeFi) 프로젝트에 참여하는 것입니다.

▶ 스테이블코인은 시간이 지남에 따라 안정적인 가격을 유지하도록 설계된 암호화폐입니다.

▶ 스테이블코인은 미국 달러와 같은 법정 화폐에 고정되고 담보로 뒷받침됩니다.

▶ 사람들은 주로 DeFi 플랫폼에서 스테이블코인을 사용하고 암호화폐 생태계 내에서 돈을 보유합니다.

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암호화폐와 암호화폐 생태계는 흥미롭고 보람 있는 기회를 제공할 수 있지만 많은 암호 화폐는 극도로 불안정합니다. 비트코인 가격이 1년 안에 10배 오를 수 있다고 생각한다면 비트코인을 소비하고 싶지 않을 것입니다. 아니면 자금을 받은 후 가치가 떨어질 수 있는 암호화폐를 빌리고 싶지 않을 수 있습니다. 기존 금융 시스템과 암호화폐 네트워크 간에 돈을 이동하는 것은 어렵고 비용이 많이 듭니다.

​스테이블코인은 암호화 사용자가 이 두 가지 문제를 모두 해결하는 데 도움이 됩니다.

 

｜ 스테이블코인이란?

 

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이름에서 알 수 있듯이 스테이블코인은 암호화폐 시스템 내에서 안정성을 제공하도록 설계된 암호화폐입니다. 스테이블코인은 미국 달러와 같은 명목 화폐에 고정되어 있습니다(즉, 고정 환율을 가짐).

​변동성이 높은 암호화폐와 같은 생태계에서는 중요한 재산입니다. 암호화폐 가격의 변동성에 노출되지 않고 블록체인 기술을 활용하려면, 예를 들어 USDC(USD Coin) 1개는 항상 $1의 가치가 있습니다. 달러구매력은 시간이 지남에 따라 변할 수 있지만, 암호화폐에 비해 변동성이 훨씬 적습니다.

​금이나 석유와 같은 상품에 고정된 스테이블코인도 있지만, 현재 가장 인기 있는 옵션은 법정화폐로 고정된 스테이블코인입니다.

 

｜ 스테이블코인은 어떻게 작동합니까?

 

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스테이블코인의 고정 가치는 암호화폐의 세계에서 유용하게 만드는 것에 있습니다. 그러나 이는 코인 보유자가 스테이블 코인을 현금화할 수 있다는 확신이 있는 경우에만 가능합니다. 이를 보장하기 위해 스테이블코인 생성자는 다른 통화나 자산의 보유량을 보유합니다.

​이를 담보화라고 합니다. 담보화에는 다른 자산에 묶이는 것 외에도 별개로 알고리즘 메커니즘을 통해 관계 자산의 매매도 포함됩니다. 예를 들어, 스테이블코인 발행자는 자신이 만든 각각의 암호화폐 코인에 대해 은행 계좌에 1달러를 보관하겠다고 약속할 수 있습니다. 담보물(준비금)이 있는 한, 코인 보유자는 1달러에 코인을 교환할 수 있음을 알고 있습니다. 그러나 스테이블코인 발행자가 실제로 충분한 준비금을 갖고 있지 않을 위험이 있습니다.

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정부 기관은 스테이블코인을 규제하는 방법에 대해 논의했으며 보유 자산을 잘못 표시했을 수 있는 조직에 대해 조치를 취했습니다. 그리고 스테이블코인 발행자들은 그들이 무엇을 어디에 보유하고 있는지에 대한 세부 정보를 공유할 수 있습니다.

​가장 널리 사용되는 스테이블코인 중 하나인 테더토큰(Tether Token, USDT) 의 발행업체들은 2021년 10월 토큰을 뒷받침하기 위해 적절한 양의 미화 준비금을 보유하고 있다고 허위 진술한 혐의로 4,100만 달러의 벌금을 부과받았습니다.

​그러나 스테이블코인 구매를 고려하고 있다면 적절한 준비금 부족이 잠재적인 위험 중 하나입니다. 자산 기반 토큰인 경우 특정 토큰을 뒷받침하는 자산이 무엇인지 알아야 할 뿐만 아니라 해당 자산이 다른 부채에 대해 담보로 제공되지 않는다는 보장도 필요합니다.

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｜ 스테이블코인 담보에 대한 두 가지 일반적인 접근 방식 

 

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스테이블코인 발행자는 스테이블코인에 대한 담보를 준비금으로 보유할 방법을 선택할 수 있습니다. 세부 사항은 스테이블코인에 따라 다르지만 대부분 두 가지 범주로 나뉩니다.

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▶ 오프체인/자산 담보

자산유동화 스테이블코인은 비블록체인 자산에서 준비금을 유지합니다. 가장 안전한 선택은 규제 대상 계좌에 법정화폐를 보유하는 옵션일 수 있습니다. 그러나 일부는 금과 같은 상품을 비축해 둘 수 있습니다. 일부는 자금의 일부를 법정통화로 유지하고 나머지 담보로 투자합니다. 이러한 자산의 주요 가격 변동이 토큰 보유자의 현금화 능력을 위협할 수 있기 때문에 여기에는 약간의 위험이 있습니다.

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▶ 온체인/암호화폐 기반 담보

암호화폐가 지원되는 스테이블코인은 암호화폐를 담보로 사용합니다. 이러한 스테이블코인을 생성하기 위해 다른 암호화폐를 예치하고 잠글 수 있으며 일반적으로 변동성을 설명하기 위해 과도하게 담보로 설정되어 있습니다. 예를 들어, 스테이블코인 DAI는 USD(1 DAI=$1)에 고정되어 있습니다. 그러나 100달러 상당의 DAI를 생성하려면 150달러 상당의 이더(ETH)를 고정해야 할 수도 있습니다.

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암호화폐 지원 스테이블코인을 만들려면 과도한 담보가 필요할 수 있지만 암호화폐를 스테이블 코인으로 교환하거나 스테이블코인을 교환할 수 있습니다. 새로운 스테이블코인이 생성되지 않고 손만 바뀌기 때문에 추가 암호화폐나 지불을 제공할 필요가 없습니다.

​담보가 없는 또 다른 유형의 스테이블코인이 있습니다. 대신 자동화된 알고리즘을 사용하여 공급을 늘리거나 줄이고 안정적인 가격을 일정하게 유지합니다. 그러나 이러한 알고리즘이나 '세뇨리지 스타일(seigniorage-style)' 스테이블 코인은 인기를 얻지 못했습니다.

 

｜ 사람들은 스테이블코인을 어떻게 사용할까요? 

스테이블코인은 주로 두 가지 방식으로 사용됩니다.

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@밸류체인타임스 스테이블코인: 암호화폐 투자변동성을 완화하기 위해 설계된 코인

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첫째, 암호화폐 시스템에 돈을 보관하고 싶지만 지금 당장 비트코인(다른 암호화폐)에 투자하는 것이 합리적이지 않습니다. 스테이블코인에 자금을 보유하면 위험을 제한할 수 있습니다. 투자를 기다리는 동안 증권계좌에 현금을 넣어두는 것과 비슷합니다.

​둘째, 사람들이 스테이블코인을 사용하는 또 다른 방법은 암호화폐 대출 및 차입 플랫폼과 같은 탈중앙화 분산 금융(DeFi) 프로젝트에 참여하는 것입니다. 사용자의 변동성 위험을 최소화하면 이러한 거래에서 발생할 수 있는 비용(이익)을 더 쉽게 이해할 수 있습니다.

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대부분의 기업과 개인 사용자의 경우 DeFi 및 기타 온라인 서비스에 접근하는 동안, 위험을 관리하기 위해 스테이블코인을 사용하는 기능이 핵심 가치 제안이 될 것이며, 바로 기업 사용자가 관심을 가지고 있습니다.

 

｜ Conclusion

 

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개인과 기관 모두에게 스테이블코인은 사람들이 일반적으로 암호화폐와 관련된 위험없이 암호화폐 세계에 머물 수 있게 합니다. 스테이블코인에 대해 독특한 점은 암호화폐와 전통적인 금융이라는 두 세계를 연결한다는 것입니다.

​그러나 스테이블코인을 구매하거나 이를 사용하여 DeFi 플랫폼을 통해 돈을 빌리거나 빌리는 것을 고려하고 있다면 여전히 위험이 따른다는 것을 염두에 두어야 합니다.

​자산유동화 스테이블코인은 실제로 미지급 코인 잔액을 완전히 담보로 하기에 충분한 자산을 보유하지 않을 수 있습니다. 담보가 과도하더라도 다른 암호화폐가 큰 하락을 경험하면 암호화폐 기반 스테이블코인에 문제가 발생할 수 있습니다.

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고맙습니다.

김유진 편집장 드림.