중국 동수서산 프로젝트 (중국 데이터센터 인프라 관련주)

 

안녕하세요. 쇼핑하듯 투자하는 주식쇼퍼입니다.

몇 달전 발표된 중국의 정책이 있습니다.

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바로 '동수서산' 이라는 신인프라 프로젝트 입니다. 

(동서수산 아닙니다. 왠지 횟집 느낌이 나요..)

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저만 실수한게 아닙니다. 정말로 동서수산으로 검색하면 이런 글이 보입니다.

 

 

본론으로 들어가죠.

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｜ 동수서산? 중국 초대형 프로젝트

 

 

동수서산은 올해 2월에 발표된 '중국의 동쪽 데이터를 서쪽으로 옮겨서 처리하겠다'는 프로젝트입니다.

중국어를 한자로 쓰다보니 우리에게는 굉장히 낯선 단어로 보이죠.

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한자를 보니 '동쪽의 숫자 -> 서쪽에서 계산'의 느낌이군요.

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중국은 커다란 국가입니다.

하지만 북경이 위치한 동쪽이 상대적으로 경제발전 수준이 높다보니, 지역균형발전이 이루어지지 않았습니다.

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이를 보완하기 위해 동부지역의 데이터를 서쪽에서 전송하여 처리하는 디지털 인프라를 구축하겠다는 계획이죠.

우선 중국 정부는 구이저우, 네이멍구, 닝샤, 징진시 등 8개 지역에 '국가급의 데이터 거점'을 마련하고, 10개의 산업 클러스터를 조성하겠다고 발표했습니다.

 

출처: 코트라

 

빅데이터를 저장,연산, 유통하는 핵심인프라를 자원이 풍부한 서부지역에 유치하여 동서균형발전 및 데이터 자원과 전력소비의 균형을 마련할 수 있다고 합니다.

중국당국에서는 '스마트 시티, 전자정보, 사이버안보 강화 등과 연동시켜 중국 디지털 경제발전을 가속화할 계획' 이라고 하는군요.

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사실 이것만 봐서는 그러려니... 합니다.

규모가 얼마나 큰지 딱히 감이 오지 않아요.

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막연히 데이터센터를 추가로 유치하겠군, 이라는 느낌이 들수 있는데 실제 규모는 그렇지 않다고 합니다.

 

｜ 동수서산의 경제적 효과

현재 중국의 디지털 경제규모는 2020년 기준 40조 위안이라고 합니다. (전년대비 9.7% 증가)

2005년 2조 6천억위안이었으니 16년만에 14배 증가한 수준입니다.

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40조 위안이 얼마인지 아시나요?

 

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우리돈 약 8,000조원 수준입니다.

중국 전체 GDP의 38% 가 디지털에서 발생한다고 합니다.

 

출처: CAICT

 

｜ 굳이 왜 서쪽으로?

중국은 급속도록 디지털 전환이 가속화되었습니다.

이런 엄청난 트레픽을 감당하기 위해서는 초대규모의 데이터센터가 필요한데, 데이터센터를 유지하기 위해서는 '냉각시스템'이 필요하고, 이를 위해 막대한 '전력'이 소모됩니다.

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현재 중국 동부지역은 계속된 전력난으로 전기료가 지속 상승중입니다. (여기도 인플레이션)

반면 중국 서부지역은 재생에너지가 풍부한 덕분에 상대적으로 전기료가 싸서 이를 유지하기가 적합한 상황이죠.

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단순히 데이터센터만 이동시키는구나가 아니고, 이를 위한 모든 제반시설과 투자가 뒤따르게 되면서 큰 경제적 효과가 예상되는 상황입니다.

데이터센터를 위한 각종 네트워크 인프라, 컴퓨팅 산업체인, IDC, IT장비 등이 필요해집니다.

 

출처: 중국 국무원

 

이런 복합적인 산업망으로 인해, 중국에서는 매년 4천억원 위안(약 75조원) 규모의 투자가 발생될 것으로 추산 중이라고 합니다.

당연히 이런 커다란 규모의 프로젝트가 발표되면 우리는 이제 또 궁금해지는게 있습니다.

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관련주는?이라는 말이 자연스레 생각나죠?

 

｜ 동수서산 관련주는?

우선 인프라 구축을 위해 단기적으로 통신망, IDC, IT장비업종의 수혜가 예상됩니다.

중장기적으로는 센터운영, 클라우드, 정보보안, 자율주행, UHD, VR/AR 등 일반적인 IT기업들의 성장이 예상됩니다.

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현재 중국 서버시장 기업들을 살펴볼 필요가 있습니다.

현재 가장 큰 규모의 업체로 즈광(유니스플랜더)가 있습니다. 중국 국부펀드에 인수된 업체로 한때는 알리바바에 인수될 수 있다는 소문도 있었습니다.

 

 

즈광은 심천 선강퉁 시장에 상장된 기업으로 티커는 000938, 영문명은 Unisplendour Corporation Limited 입니다.

중국회사들은 검색하기가 쉽지 않습니다.

우리가 부르는 이름과 영문명이 너무 다르기 때문이죠.

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또한 낭조전자정보산업도 데이터센터 구축과 솔루션을 만드는 업체입니다. 

낭조전자정보산업은 (심천 선강퉁 시장에 상장된 기업으로 티커는 000977, 영문으로는 Inspur Electronic Infmtn Indtry Co Ltd) 입니다.

 

 

개인적으로 영문명에 Industry가 아니라 Indtry가 상당히 거슬리는군요.

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다른기업들과 마찬가지로 2020년까지 상당히 상승했다가 약 40% 가까이 하락한 상태입니다.

다만 알리바바/바이두 처럼 급격하게 떨어지지는 않고, 적당한 조정이 있었던 수준이군요.

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두 회사의 주가를 보면 타 IT기업과 마찬가지로 2020년이 피크였습니다.

또한 배당률은 1% 미만, PER은 17~24 수준으로 전형적인 IT기업의 주가로 보입니다.

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이외에도 아마존웹서비스를 중국에서 운영하는 베이징 신넷 테크놀로지(300383), 국영 소프트웨어회사 칭화동방(600100), 상하이데이터포트(603881), 광환신망(300383) 등이 관련주로 있습니다.

 

｜ 결론

몇 달전까지 중국 IT기업의 주가는 형편없이 떨어졌습니다.

다만 작년 초부터 주가가 하락했던 시점은 미국보다 몇 달 더 빨랐습니다.

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반면 현재는 중국만 성장을 하기 시작한 상황이죠.

뭐든 먼저 떨어지는건 먼저 오릅니다.

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만약 현재 글로벌 시장의 주가가 최저점이라면, 중국은 이미 저점을 지나 다시 상승하기 시작한 초입으로 볼 수 있습니다.

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중국의 인터넷시장은 무시할 수 없습니다.

​5G를 기반으로 데이터센터뿐만 아니라, 전기차, 자율주행, 스마트시티 등 계속해서 IT산업이 발달하고 있죠.

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2022년은 과거보다 더 큰 규모로 중국 지방특수채가 발행된다고 합니다.

특수채를 통해 마련된 돈은, 어딘가로 흘러가야만 하는 상황입니다.

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우리는 그 돈을 따라 투자를 해야겠죠.

중국에 직접 투자가 망설여진다면, 국내에서 중국IT, 데이터센터와 연관된 기업을 찾아보는것도 하나의 방법일 수 있습니다.