대형주냐 소형주냐 그것이 문제로다

안녕하세요. 개미 사단장입니다.

주식 초보들은 보통 안정적으로 시가총액 대형주인 삼성전자, SK 하이닉스와 같은 주식을 매수합니다.

그런데 대형주가 수익이 좋을까요?

오늘은 이것에 대하여 한번 알아보고자 합니다.

｜대형주와 소형주는 어떤 차이가 있을까

대형주는 말 그대로 시가총액이 아주 큰 주식을 의미합니다.

정확히 말하면 자본금이 750억원을 넘으면 대형주입니다.

대형주에는 우리가 아는 주식들이 많이 있습니다.

삼성전자, LG에너지솔루션, 삼성바이오로직스, SK하이닉스 등 이름만 들어도 대한민국에서 한자리씩 차지하는 기업들입니다.

시가총액 상위 종목 © 네이버 증권

대형주는 자본금이 크고 유통주식수가 많고 거래량이 크기 때문에 유동성이 좋습니다.

그래서 외인과 기관은 대형주를 보통 선호합니다.

소형주는 대형주에 반대되는 개념으로 자본금이 350억 미만 회사의 주식입니다.

소형주는 거래량이 적고 상대적으로 적은 자금에 의해 주가가 크게 휘청거릴 수 있습니다.

그래서 주가 변동성이 대형주보다 큽니다.

주가 변동성이 크다는 것은 좋게 말하면 수익률이 크다는 것이고 나쁘게 말하면 아주 큰 손실을 입을수도 있다는 것입니다.

｜시가총액을 기준으로 10분위 수익

한국시장에서 2003년 1월 1일부터 2022년 12월 29일까지 금융주, 중국기업, 관리종목을 제외한 종목의 시가총액 10분위 수익은 아래와 같습니다.(리밸런싱은 분기별)

왼쪽부터 시가총액 하위 10%

왼쪽부터 시가총액 하위 10%이고 가장 오른쪽은 시가총액 상위 10%입니다.

확실히 시가총액이 낮은 주식들의 수익률이 시가총액이 높은 주식의 수익률보다 좋은 것을 알 수 있습니다.

MDD는 시가총액 하위 주식들이 가장 낮기는 하지만 그 차이가 그리 크지 않아 큰 의미는 없는 수치 같습니다.

왼쪽부터 시가총액 하위 10%

｜시가총액이 낮은 주식 20개 매수하면 수익률은?

시가총액이 가장 낮은 주식 20개를 매수하는 전략의 수익률은 어떠할까요?

한번 백테스트를 진행해보겠습니다.

리밸런싱은 분기별이고요. 기간은 2003년 1월 1일부터 2022년 12월 29일까지이고 금융주, 중국기업, 관리종목, 적자기업은 제외했습니다. 결과는 아래와 같습니다.

시가총액 하위 20종목 매수 수익률 차트 © 퀀터스

단순하게 시가총액 낮은거 20종목 샀는데 엄청난 수익률을 보여주었습니다.

확실히 수익률 측면에서 소형주는 엄청난 위력을 가지고 있습니다.

｜시가총액이 높은 주식 20개 매수하면 수익률은?

반대로 시가총액이 가장 높높은 주식 20개를 매수하는 전략의 수익률은 어떠할까요?

한번 백테스트를 진행해보겠습니다.

수익률과 MDD 측면에서 모두 코스피 지수보다 높습니다.

시가총액 하위와 상위 20종목 결과를 비교해보면, 시가총액 상위 20종목이 MDD 측면에서는 좋았지만 시가총액 하위 20종목이 수익률 측면에서는 아주 우월했습니다.

｜마무리

지금까지 소형주와 대형주, 시가총액 하위 주식과 시가총액 상위 주식의 과거 수익률을 비교하면서 둘의 장단점을 비교했습니다.

확실히 소형주가 수익률 측면에서 대형주를 압도했지만 대형주는 소형주보다 변동성이 적은 것이 매력적이었습니다.

결국 소형주와 대형주 선택에서의 문제는 개인의 성향으로 결정해야할 것 같습니다.

변동성이 낮아야 마음이 편한 사람은 대형주를, 변동성은 커도 압도적인 수익률을 얻고 싶다면 소형주를 선택하셔야할 것 같습니다.

이상으로 글 마치겠고 오늘도 읽어주셔서 감사합니다.

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