메리츠증권 자사주 소각 결정 (메리츠그룹 주주환원정책)

 

안녕하세요. 쇼핑하듯 투자하는 주식쇼퍼입니다.

작년 한국주식시장에서 가장 큰 수익을 냈던 종목중 하나죠.

 

​메리츠증권에서 1,000억원 규모의 자사주 소각 결정을 공시했습니다.

 

 

6월 21일 하루에만 4개의 공시가 올라왔고, 이 중에 주식소각결정이 나왔습니다.

 

｜ 한국 최고의 주주환원 주식

메리츠증권의 주주환원정책은 국내 최고 수준입니다.

그렇기 때문에 작년에 주가가 이렇게 큰 폭으로 증가했겠죠.

 

​우선 먼저 이번 공시내용을 살펴봅시다.

 

 

소각 예정금액은 약 1,000억원 수준으로 자사주 신탁계약을 통해 취득한 금액을 기준으로 설정했습니다.

자사주 소각 예정일은 이번달 말인 6월 30일입니다.

 

​이번 소각은 주주가치 제고를 목적으로 하며, 자기주식의 소각으로 자본금의 감소 또한 없습니다.

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메리츠증권의 자사주 매입/소각 정책은 이번이 처음이 아닙니다.

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몇 달전 올해 3월에도 자사주 2200만주를 소각했죠. 당시 기준으로 약 1,300억원 수준입니다.

계속되는 자사주 소각 정책으로 인해 2020년부터 다른 증권사들에 비해 주가는 크게 뛰었습니다.

 

 

코로나 때 2000원까지 폭락했던 주가는 몇 달전 7000원까지 3배 이상 올랐다가, 최근 아쉽게도 하락하고 있는 상황입니다.

 

｜ 자사주 매입? 소각!

타 종목들은 대부분 '자사주 매입'을 자주 발표합니다.

이것만 해도 물론 주주환원정책으로 반갑죠.

 

​다만 메리츠증권은 매입이 아닌 '자사주소각' 정책을 자주 내립니다.

매입과 소각의 차이가 뭘까요?

 

​자사주를 매입하게 되면, 시장에 풀린 주식수는 줄어들겠지만 회사의 상황에따라 언제든 다시 시장에 풀릴 수가 있습니다.

반대로 자사주를 소각하면, 해당 주식의 수만큼 완전히 주식의 수가 줄어들면서 그 가겨만큼 주주들에게 돌아가게 되죠.

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예) 주식발행량이 1,000주인데 만약 100주를 소각한다면 발행주식 자체가 900주로 줄어들겠죠?

유통주식수가 줄어들면서 1주당 가치는 10% 상승하게 되는 효과가 있습니다.

 

 

신기하게도 '소각' (Burn)으로 표현하는 국가는 우리밖에 없다고 합니다.

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｜ 배당성향 하향 (2021)

2021년 메리츠그룹은 배당성향을 하향하겠다는 발표를 했습니다.

조금전까지 주주환원 주식이라더니 배당성향 하향은 무슨 소리일까요?

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작년 5월 14일, 메리츠금융지주, 메리츠화재, 메리츠증권 3개 종목은 동일한 내용을 발표합니다.

​'별도 재무제표 기준 당기순이익의 10% 수준의 배당을 유지'

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기존 3개 종목은 배당성향이 훨씬 높았습니다. (메리츠금융지주 66%, 메리츠화재35%, 메리츠증권38%)

갑자기 배당금을 3분의 1로 줄인다고 발표하니 주가는 10%이상 하락했죠.

 

 

처음 이 공시를 보고 다들 말이 많았습니다.

왜냐면 두번째 내용은 눈에 들어오지 않았기 때문이죠.

 

 

그 당시까지만 해도 배당수익률은 9% 수준으로 고배당주에 속했습니다.

배당성향도 지속적으로 증가하면서 '배당주' 하면 메리츠 그룹이기도 했었죠.

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갑자기 배당을 반토막이상으로 줄이겠다는데 '자사주매입소각'이 뭐가 중요하냐? 라고 생각했습니다.

하지만 결과는 달랐습니다.

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메리츠 그룹은 배당금을 지급할 돈으로 자사주를 매입/소각 하고 있습니다.

그 덕에 배당금은 줄었지만 지속적으로 주가는 상승하게 된 것이죠.

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｜ 결론

메리츠 그룹의 자사주 매입/소각은 앞으로도 계속될 걸로 보입니다.

특별한 이슈가 없으면 발행주식수는 계속 줄어들고, 1주당 가치는 반대로 올라가겠죠.

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이런 정책을 실시하는건 미국회사들이나 하는거지, 한국은 없다! 라고 생각을 많이 했습니다.

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이제는 우리 주식시장도 선진화가 되면서 '배당도 증가하면서 자사주 소각까지 증가'하는 최고의 우량회사들이 더 등장했으면 합니다.

이런 회사들의 주주환원정책이 나와야 우리 코스피도 재평가를 받게되지 않을까요?