순이익 성장이 높으면 주식 수익률에 도움이 될까요?

안녕하세요. 개미 사단장입니다.

​오늘은 순이익 성장률이 높은 주식들은 수익률이 높은지에 관하여 살펴보고자 합니다.

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｜순이익 성장률의 중요성

순이익은 매출액에서 모든 비용을 뺀 후 최종적으로 남은 이익이며 이는 주주의 이익이라고 합니다.

​순이익은 주주의 이익으로 이어질 수 있어 순이익 성장률은 주가에 큰 영향을 미칩니다.

​만약 성장률이 감소한다면 투자자들은 회사에 문제가 생긴 것으로 인식해 주식을 매도할 수 있습니다.

​반대로 순이익 성장률이 증가한다면 주주에게 돌아가는 이익이 증가하기 때문에 주가는 상승하게 됩니다.

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｜순이익 성장률 국내 시장에서는 유용한 지표인가

한국 시장에서 2003년 1월 1일부터 2023년 2월 12일까지 금융주, 중국기업, 관리종목을 제외한 종목의 순이익 성장률의 10분위 수익은 아래와 같습니다.(리밸런싱은 분기별)

​이때 순이익 성장률은 YoY와 QoQ가 있어 둘 다 진행했습니다.

 

순이익 성장률(YoY) 10분위 수익

 

순이익 성장률(QoQ) 10분위 수익

 

둘 다 왼쪽부터 상위 10%입니다.

​순이익 성장률이 높을수록 수익률도 높을 것으로 예상을 했는데요.

​순이익 성장률(YoY)에서는 성장률이 높을수록 수익률이 높은 모습을 보여주었지만 순이익 성장률(QoQ)에서는 상위 10%와 하위 10%의 수익률 차이가 크게 나지 않았습니다.

​순이익 성장률(QoQ) 10분위 수익에서 하위 10%의 수익률이 높은 것에 대한 이유는 정확히 모르겠지만 아마 단기적 실적 악화 주식들의 영향이 있지 않을까 싶습니다.

​단기적으로 실적이 악화된 주식들은 잠깐 하락하고 다시 올라가는 경향도 있기 때문에 하위 10%의 수익률이 좋았던 것이 아닐까라는 조심스러운 생각을 해봤습니다.

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｜순이익 성장률이 높은 주식 20개를 꾸준히 매수한다면…?

그렇다면 순이익 성장률이 가장 높은 주식 20개를 한국 시장에서 매수하는 전략의 수익률은 어떠할까요?

​한번 백테스트를 진행해 보겠습니다.

​리밸런싱은 분기별이고요. 기간은 2003년 4월 15일부터 2023년 1월 31일까지이고 금융주, 중국기업, 관리종목, 적자기업은 제외했습니다. 그리고 순이익 성장률은 YoY와 QoQ 둘 다 사용했습니다. 결과는 아래와 같습니다.

 

© 퀀터스

 

 

연평균 수익률은 26.58%, MDD는 -59.08%로 수익률 측면에서 코스피 지수를 이겼습니다.

​순이익 성장률이라는 지표만 이용해서 초과 수익을 얻는 결과를 볼 수 있습니다.

​순이익은 성장하는데 저평가된 주식을 매수하면 어떠할까요?

​순이익 성장률과 PER, PBR을 이용해서 고성장 저평가 주식을 매수하는 전략을 구현한 결과는 아래와 같습니다.

 

© 퀀터스

 

연평균 수익률은 34.85%, MDD는 -59.88%였습니다.

​코스피 지수보다 수익률이 좋았으며 순이익 성장률이라는 지표만 사용했을 때보다도 수익률이 더 좋았습니다.

 

｜마무리

지금까지 성장성 지표인 순이익 성장률에 관하여 알아봤습니다.

​순이익 성장률은 주가에 큰 영향을 미치기 때문에 투자자들은 이 지표를 유심히 지켜봐야 하고 10분위 수익을 보면 순이익 성장률(YoY)가 높을수록 수익률은 더 좋았습니다.

​다만 단기적으로 순이익 성장률이 안 좋을 수도 있기 때문에 투자자들은 이를 유의해야 합니다.

​이상으로 글 마치겠고 오늘도 읽어주셔서 감사합니다.