탄소배출권 ETF - 유럽과 미국 배출권에 투자하는 KRBN

 

탄소배출권은 이산화탄소나 메탄, 아산화질소 같은 온실가스를 배출할 수 있는 권리입니다.

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이러한 온실가스들은 지구온난화에 큰 악영향을 끼치는 물질들인데요,

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기업별로 배출할 수 있는 탄소의 총량을 할당한 뒤 이를 초과해서 탄소를 배출하기 위해선 다른 기업으로부터 탄소배출권을 사야만 하는 것이 탄소배출권 거래제도의 핵심이며 이를 통해 지구온난화를 막겠다는 것이 탄소배출권 취지입니다.

 

 

탄소배출권의 가격은 계속 오르고 있는 추세인데요, ETF로 탄소배출권에 투자할 수도 있습니다.

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이번 포스팅에서는 탄소배출권에 투자하는 KRBN ETF에 대해 살펴보려 하는데요, 

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그전에 탄소배출권에 관한 내용은 이 포스팅을 먼저 참고해주시기 바랍니다.

 

현재 탄소배출권 거래는 유럽과 미국, 중국 등에서 이뤄지고 있는데 그 중에서 가장 규모가 큰 시장은 유럽입니다.

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유럽의 탄소배출권 가격은 지난해 9월 톤당 60유로까지 떨어졌다가 작년 하반기부터 반등세를 보이고 있는데요,

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유럽이 2034년까지 탄소배출권 무상 할당제를 폐지하고, 탄소배출권 개수 자체를 점진적으로 줄여나간다는 내용이 발표되면서 유럽의 탄소배출권이 강세를 보이고 있습니다.

 

 

KraneShares Global Carbon Strategy ETF, 티커명 KRBN ETF는 유럽과 미국의 탄소배출권에 투자하는 미국 증시에 상장된 ETF입니다.

 

｜탄소배출권 ETF KRBN

KRBN ETF는 탄소배출권 선물에 투자하는 미국 최초의 탄소배출권 ETF입니다.

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｜KRBN ETF 요약

● 운용사 : CICC (Krane Funds Advisors)

● 수수료 : 0.78%

● 출시일 : 2020년 7월 30일

● 기초지수 : IHS Markit Global Carbon Index

● 자산규모 : 6억 5천말 달러

● 출시일 : 2020년 7월 30일

● 수익률 : 최근 1개월 기준 14%

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KRBN ETF는 중국국제금융공사(CICC)가 보유한 크레인펀드어드바이저에서 운용하는 상품입니다.​​

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｜기초지수 및 투자종목

KRBN은 IHS Markit Global Carbon Index를 기초지수로 하여, 이 지수의 수익률을 추종합니다.

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탄소배출권 시장은 지역별로 나뉘어 있는데, IHS Markit Global Carbon Index 지수는 유럽 탄소배출권 시장(EUA), 캘리포니아 탄소배출권(CCA) 시장, 미국북동부 탄소배출권 시장(RGGI) 등의 탄소배출권 가격을 추종하는 지수입니다.

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KRBN ETF는 기본적으로 비중의 약 65%를 유럽탄소배출권 시장, 25%는 캘리포니아 탄소배출권, 나머지 10%는 미국북동부 탄소배출권 시장에 투자하는 것을 원칙으로 하는데요,

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현재 KRBN은 유럽 23년 탄소배출권에 56.7%, 24년 탄소배출권에 5.1% 투자 중입니다.

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캘리포니아 탄소배출권에는 23년물 24.3%, 24년물에 4.8% 투자 중이며 23년물 미국북동부 탄소배출권에도 4.5% 투자 중입니다.

 

No.	상품명	비중 (%)
1	European Union Allowance (EUA) 2023 Future	56.7%
2	California Carbon Allowance (CCA) Vintage 2023 Future	24.3%
3	European Union Allowance (EUA) 2024 Future	5.1%
4	Regional Greenhouse Gas Initiative (RGGI) Vintage 2023 Future	4.5%
5	UK Allowance (UKA) 2023 Future	5.2%
6	California Carbon Allowance (CCA) Vintage 2024 Future	4.8%

 

 

KRBN은 탄소배출권 선물에 투자하는 ETF이지만 롤오버 비용이 거의 없다는 것이 큰 장점입니다.

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롤오버란 올해의 선물상품을 내년분으로 교체하는 작업인데요,

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선물은 정해진 시점에 정해진 가격으로 현물을 받겠다는 채권인데요, 현물로 받지 않기 위해선 그 시점이 오기전에 다음 해의 선물로 교체해야만 하고 이때 롤오버 비용이 발생할 수 있습니다.

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예를 들어, 지금이 2023년 2월초인데, 2월말 만료인 원유 선물상품이 있다면 22년 3월말 만료인 선물상품으로 교체를 해야 합니다.

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그러나 2월말 선물과 3월말 선물은 가격이 다르고 3월말 선물이 더 비싸다면 선물을 교체하는 과정에서 비용이 발생하게 됩니다.

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탄소배출권은 원유 등과 달리 실제 보관할 현물이 없기 때문에 다른 원자재 선물 대비 보관비용이 없고, 이에 따라 롤오버 비용도 작은 편입니다.

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｜KRBN 주가

최근 탄소배출권 가격이 상승하면서 KRBN의 수익률도 좋습니다.

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동절기 에너지 수요가 늘어남과 함께 지난 12월말 EU가 2030년 탄소 배출 감축 목표치를 2005년 배출량 대비 43%에서 62%로 크게 올리기로 한 소식이 전해졌기 때문인데요,

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최근 1개월간 KRBN은 14% 상승했습니다.

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현재 KRBN ETF의 가격은 39.87 달러입니다.​

 

 

｜KRBN 수수료 & 배당

KRBN의 운용보수는 연 0.78%입니다.

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보통 선물에 투자하는 ETF 상품들의 수수료가 높은 편입니다만, 다른 선물 ETF들의 경우에는 수수료가 1%가 넘는 경우도 있기 때문에 매우 비싼 편은 아닙니다.

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그리고 KRBN은 따로 배당은 없습니다. 

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기업이 아니라 탄소배출권 자체에 투자하는 상품이기 때문에 배당을 만들 수가 있는 ETF는 아닙니다.

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이상 KRBN ETF에 대해 알아보았는데요,

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세계적으로 탄소배출이 이슈가 되고 있고 2050년까지 탄소배출 제로를 목표로 탄소배출 규제가 강화되고 있는 추세를 고려 시 탄소배출권의 가격도 꾸준히 상승할 것으로 예상됩니다.