롯데케미칼 주가 - 롯데건설 사태와 유상증자 (일진머티리얼즈 인수)

 

롯데케미칼은 롯데그룹의 대표계열사입니다.

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롯데케미칼은 지난해에는 연매출 18조 1205억원을 기록하면서 롯데쇼핑을 제치고 그룹 내 가장 높은 매출을 기록했는데요,

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작년 영업이익은 재작년 대비 3배 넘게 증가한 1조 5356억원을 기록하면서 롯데그룹의 효자계열사로 자리매김했습니다.

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그러나 올해 들어 국제유가가 상승하면서 원재료 부담이 높아지고, 석유제품 수요가 줄어들면서 3분기 연속 적자를 기록했습니다.

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3분기에는 4239억원에 달하는 영업손실을 기록했습니다.

 

 

롯데케미칼은 첨단소재 보다, 기초소재 분야에 강점을 가진 기업으로 시황 악화에 취약하고, 미래 성장동력이 약하다는 약점이 있었는데요,

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롯데케미칼은 사업다각화 및 미래성장동력 확보를 위해 지난 10월 전기배터리 동박 제조 업체인 일진머티리얼즈 지분 53.3%를 2조 7000억원에 인수하는 계약을 체결했습니다. 

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계약금 2천 700억원에 거래종결 시점은 내년 2월입니다.​

 

 

이때까지만 하더라도 롯데케미칼의 현금성자산은 충분하고 부채비율도 53%에 불과하고 신용등급도 AA+(안정적)이어서 자금 조달은 어려움이 없을 것으로 예상됐었습니다.

 

 

그러나 올해 9월 레고사태가 발생하면서 단기자금시장이 빠르게 경색되었고, 롯데건설이 자금조달에 어려움을 겪게 되었습니다.

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롯데건설은 레고랜드 사태 이후 금융시장에서 돈이 마르면서 프로젝트 파이낸싱 대출만기 연장과 대출상환이 어려워지면서 재무적 어려움에 빠졌는데요,

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한국신용평가의 자료에 따르면 롯데건설의 우발채무 규모는 6조 7491억원으로 건설사 중 가장 많은 규모입니다.

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우발채무라고 하면, 아직까지는 확정된 채무는 아니지만 향후 채무로 잡힐 수 있는 가능성이 있는 자산을 의미하는데, 롯데건설의 경우 대규모 토목이나 EPC 플랜트 공사 등 사업영역이 다양한 다른 건설사 대비 국내 주택사업의 비중이 높기 때문에 국내 부동산 경기의 영향을 크게 받습니다. 

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따라서 롯데건설의 우발채무의 규모도 다른 건설사 대비 높았습니다.

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심각한 점은 롯데건설의 우발채무 가운데 올해 연말까지 갚아야해는 채무가 전체 우발채무의 절반인 3조 1000억원에 달한다는 점이었습니다.

 

 

갚아야하는 돈은 많은데 은행은 돈을 빌려주지 않으니 롯데계열사들이 롯데건설 지원에 나섰습니다.

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롯데케미칼은 롯데건설의 지분 43.79%를 가진 최대 주주로, 롯데그룹 중에서도 가장 많은 자금을 롯데건설에 수혈했습니다.​

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롯데케미칼은 현재까지 총 9000억원에 달하는 자금을 롯데건설에 지원했는데요,​

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10월 20일에는 롯데건설에 5000억원을 빌려주고,

 

 

이어서 11월 9일에는 총 2000억원 규모의 롯데건설 유상증자에 참여해서 876억원을 출자했습니다.

 

 

11월 8일에는 롯데케미칼의 자회사인 롯데정밀화학이 롯데건설에 3000억원의 단기차입금을 지원함으로써 약 9000억원에 달하는 자금을 롯데케미칼이 지원하게 되었습니다.

 

 

롯데건설은 3700억원의 유상증자와, 롯데케미칼뿐만 아니라 롯데홈쇼핑, 롯데물산 등으로부터 총 1.25조원의 자금을 조달했습니다.

 

© 연합뉴스

 

2조 7천억원에 달하는 일진머티리얼즈 인수 잔금도 내야하고, 두산건설도 도와주니 롯데케미칼도 부담이 될 수 밖에 없었는데요,

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이에 따라 롯데케미칼은 지난달 18일 1조 1050억원의 유상증자를 발표했습니다.

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롯데케미칼은 이번달 31일 주당 발행가액 13만원 기준으로 신주 850만주를 발행합니다.

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유상증자로 확보한 총 1조1050억원 중 5천억원은 운영자금, 6천억원은 일진머티리얼즈 인수에 사용됩니다.

 

 

내년 1월 중순 청약을 거쳐, 신주는 2월 13일에 상장되게 됩니다.

 

롯데케미칼의 주가는 롯데건설로의 자금지원으로 크게 하락했습니다.

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롯데건설로 대규모 자금지원을 시작한 10월 21일 롯데케미칼의 주가는 종가 기준 14만 4천원까지 하락했는데요,

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한달 반이 지난 지금은 18만 6천원까지 주가가 회복되었습니다. 약 30% 주가가 상승했네요.

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롯데케미칼의 주가가 반등한 것에는 두산건설 사태가 곧 진정될 것이고, 미국 금리인상 속도에 제동이 걸리면서 석유화학 업황 역시 반등할 것이라는 기대감 덕분이었습니다.​

 

롯데케미칼 주가

 

한국신용평가는 보고서를 통해 롯데건설이 유상증자와 그룹사로부터의 자금지원 등을 성공적으로 마칠 경우, 단기적인 우발채무 대응이 가능할 것이라는 의견을 냈었는데요,

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롯데건설이 선제적으로 자금조달에 나서면서 1조원 이상의 자금을 확보하면서 롯데건설에 대한 우려가 많이 해소되었습니다. 

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롯데건설의 우발채무 중 2.3조원이 10월과 11월 만기였는데 이를 무사히 넘기면서, 롯데케미칼이 롯데건설에 대한 추가적인 지원은 없을 것이라는 기대감이 생긴 것이죠.

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또한, 2021년 중반부터 하락해오고 있는 글로벌 석유화학 업황이 바닥을 쳤고, 2023년부터는 상승 사이클로 전환한다는 전망도 다수 나오고 있습니다.

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또한 내년 2월 일진머티리얼즈 지분 53%를 인수함에 따라 일진머티리얼즈의 실적이 100% 롯데케미칼 실적에 반영된다는 점도 향후 주가에 긍정적인 영향을 줄 것으로 예상됩니다.

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일진머티리얼즈는 20년 509억원, 21년 699억원, 올해 예상 991억원의 영업이익이 예상되는 등 매년 꾸준히 실적이 성장하고 있기 때문에 롯데케미칼의 실적 개선에도 큰 도움을 줄 것으로 예상됩니다.