엘비인베스트먼트 공모주청약

｜엘비인베스트먼트 공모주청약 소개

종목명	엘비인베스트먼트
사업개요	1996년 7월 4일 설립되었으며, 중소벤처기업에 대한 투자금융을 제공하는 벤처캐피탈(Venture Capital, VC) 사업을 지속적으로 영위
공모일정 (환불일)	2023.03.20 ~ 21 (2023.03.23)
공모주식수 (일반)	4,618,047 (1,154,700)
신주 (구주)	3,078,698 (1,539,349)
상장예정주식 (%)	23,217,239 (100.00)
시가 총액	1,184억 원
우리사주 (%)	0 (0.00)
공모희망가	4,400 ~ 5,100
확정공모가	5,100
기관수요경쟁률	1,417건 (1,298.41)
의무보유확약기관(%)	38건 (2.84)
유통가능구주주식 (%)	0 (0.00)
유통가능주식 (%)	4,618,047 (19.89)
청약한도 우대 (일반)	114,000 (57,000)
주간사	미래에셋증권
상장 예정일	2023.03.29
최종 경쟁율	0.00
청약 금액	0억0백만원

[2022년 3분기 자본총계 기준 PBR 산정]

(단위: 백만원)

구분	아주IB투자	SBI인베스트먼트	SV인베스트먼트	미래에셋벤처투자	다올인베스트먼트	대성창투
자본총계	242,937	125,914	72,031	286,338	286,498	60,360
기준시가총액	314,140	195,128	121,600	250,292	325,000	106,800
PBR [배]	1.29x	1.55x	1.69x	0.87x	1.13x	1.77x
평균 PBR [배]	1.38x

종목명	22년 3분기기준 최근4분기 실적 적용 시가총액(PBR)	03.15 시총(주가) 시총단위: 백만원
아주IB투자	314,140(1.29)	282,122(2,335)
SBI인베스트먼트	195,128(1.55)	169,360(1,045)
SV인베스트먼트	121,600(1.69)	115,784(2,175)
미래에셋벤처투자	250,292(0.87)	316,879(5,850)
다올인베스트먼트	325,000(1.13)	301,500(3,015)
대성창투	106,800(1.77)	92,400(2,310)
적용 평균 PBR	(1.38)	(-)
주당평가액	6,357원	-원

(엘비인베스트먼트)

엘비인베스트먼트 확정공모가 5,100원은

할인율은 19.78%

온라인 일반 청약수수료 : 2,000원(Bronze 등급)

최소청약수량 : 50주 (127,500원)

엘비인베스트먼트의 장점

1) 당사는 설립 이후 현재까지 음악제작, 게임 퍼블리싱, 게임 제작, 부동산플랫폼, 패션플랫폼 등 다양한 분야에서 총 10개 이상의 기업을 발굴 및 투자하였습니다. 이 중 하이브, 직방, 카카오게임즈, 모비릭스, 툴젠 등은 비교적 초기 단계에 발굴 및 투자하여 높은 회수총액 및 멀티플을 기록하였습니다.

2) 유통물량은 모두 공모주뿐

3) 스몰캡

엘비인베스트먼트의 단점

1) 2022년 9월말 기준 국내 벤처캐피탈 수는 229개사 수준이며 PEF 시장에서는 2021년 기준 394개사(전문운용사, 금융회사, 창업투자회사, 신기술사업금융사 포함)가 사업을 영위하고 있습니다. 정부의 벤처활성화 정책 기조에 따라 국내 벤처캐피탈 및 사모펀드 시장의 진입장벽 및 기준요건이 지속 완화되고 있는 반면, 산업 내 경쟁의 강도는 점차 심화되고 있는 추세

2) 당사의 최근 3개년 영업수익은 2019년 196억원, 2020년 280억원, 2021년 494억원으로 괄목할만한 성장세를 시현하였으나, 2022년 3분기말 기준 영업수익은 173억원으로 2022년 들어 성장세가 주춤하는 양상을 보이고 있습니다.

3) 비교기업 주가가 비교시 보다 대부분 하락함(미래에셋벤처투자 제외)

기타사항

1. 최근 3개년 및 2022년 3분기 수익성 지표 현황 (단위: 천원, %)

구 분	2022연도 3분기	2021연도	2020연도	2019연도
영업수익	17,314,177	49,373,069	27,969,997	19,555,265
영업비용	9,827,428	18,309,971	13,020,217	13,297,966
영업이익	7,486,749	31,063,098	14,949,780	6,257,299
(이익률)	43.24%	62.92%	53.45%	32.00%
당기순이익	5,731,552	24,584,115	11,748,914	4,827,001
(이익률)	33.10%	49.79%	42.01%	24.68%

2. 최근 3개년 재무적 안정성 지표 현황

구 분	재 무 비 율	2021년도 (제26기)	2020년도 (제25기)		2019년도 (제24기)
구 분	재 무 비 율	2021년도 (제26기)	당사	업종평균	2019년도 (제24기)
안정성	유동비율	347.63%	533.51%	N/A	495.77%
	부채비율	16.43%	10.73%	87.39%	11.20%
	차입금의존도	1.35%	2.64%	N/A	3.54%
	이자보상배율(배)	1,423	506	N/A	-
	당좌비율	347.63%	533.51%	N/A	495.77%
	매출채권회전율	-	-	N/A	-
	재고자산 회전율		-	N/A

주) 업종평균의 경우 한국은행 기업경영분석에서 한국표준산업분류 상 당사가 속해 있는 "(K64209) 기타 투자기관" 업종의 수치를 제공하고 있지 않아 NICE산업합산 재무수치를 기재함

3. 매출대상주식의 소유자에 관한 사항 (단위 : 주)

보유자

회사와의 관계

보유주식 종류

매출 전

보유주식수

매출 주식수

매출 후

보유주식수(비율)

주식회사 엘비

최대주주

보통주

20,000,000

1,539,349

18,460,651(79.51%)

4. 자금의 세부 사용계획 (단위 : 백만원)

구분	2023년	2024년	2025년	2026년	합계	비고
기 결성펀드	2,558		-	-	2,558	엘비혁신성장펀드Ⅱ 결성금액: 1,778억원 결성일 : 2022년 11월 당사 출자약정금액: 100억원
결성 예정 투자펀드	-	2,147	8,000	3,000	13,147	블라인드펀드 결성금액: 3,000억원 이상 결성일정: 2024년 12월 당사 출자약정비율: 10%
합계	2,558	2,147	8,000	3,000	15,705

공모가는 희망공모가 상단으로,

기관수요예측 결과가 양호합니다.

고로 개인경쟁률은 높을 것으로

예상되는군요.

저는 공모주청약시 경쟁률 및 분위기 확인하면서

청약여부를 판단할 예정이나,

현재로는 적정량 비례 참여할 것 같습니다.

지아이이노베이션과 일정이 겹치지만,

스몰캡에 해당하는 엘비인베스트먼트가

조금 더 매력적으로 보입니다.

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