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[투자]by 전광석화

오픈엣지테크놀로지 공모주청약

|오픈엣지테크놀로지 공모주청약 소개

 

종목명

오픈엣지테크놀로지

사업개요

시스템반도체 설계 IP 기술 개발을 주 사업으로 영위

공모일정 (환불일)

2022.09.15 ~ 16 (2022.09.20)

공모주식수 (일반)

3,385,000 (846,250)

신주 (구주)

3,100,000 (285,000)

상장예정주식 (%)

20,870,474 (93.62)

시가 총액

2,087억 원

우리사주 (%)

220,000 (6.50)

공모희망가

15,000 ~ 18,000

확정공모가

10,000

기관수요경쟁률

322건 (44.25)

의무보유확약기관(%)

40건 (15.83)

유통가능구주주식 (%)

2,161,148 (9.69)

유통가능주식 (%)

5,326,148 (23.89)

청약한도 우대 (일반)

84,000 (42,000)

주간사

삼성증권

상장 예정일

2022.09.26

최종 경쟁율

0.00

청약 금액

0억0백만원

 

[최근 12개월 실적 기준 PER 산정]

구분

산식

Cadence Design

Systems Inc.

Synopsys Inc.

M31 Technology

Corporation

적용 순이익

(A)

775,141K USD

1,008,561K USD

276,650K TWD

상장주식수

(B)

273,870,000 주

152,970,249 주

31,392,000 주

주당 순이익

(C) = (A) / (B)

2.83 USD

6.59 USD

8.81 TWD

기준주가

(D)

170.04 USD

334.61 USD

250.00 TWD

PER

(E) = (D) / (C)

60.08 배

50.75 배

28.37 배

시장간 조정계수

(F)

78.68%

78.68%

100%

조정 PER

(G) =(E) X (F)

47.27 배

39.93 배

28.37 배

적용 PER (배)

-

38.52 배

주) 해외 유사회사 상장 시장의 PER 배수 평균치 및 시장 조정

 

구분

KOSDAQ

NASDAQ

Taipei(TPEx)

평균 PER

30.4x

38.6x

17.8x

조정계수

78.68%

(단위 : 배, %) © Bloomberg

 

【오픈엣지테크놀로지㈜의 PER에 의한 평가가치】

구분

산식

산출내역

2024년 추정 당기순이익

(A)

14,089 백만원

연할인율

-

20.00%

2024년 추정 당기순이익의 현재가치

(B) = (A) ÷ (1.20^1.75)

10,240 백만원

2025년 추정 당기순이익

(C)

26,506 백만원

연할인율

-

20.00%

2024년 추정 당기순이익의 현재가치

(D) = (C) ÷ (1.20^2.75)

16,055 백만원

2024년 및 2025년 추정 당기순이익의 현재가치 산술평균

(E) = ((B) + (D)) ÷2

13,147 백만원

적용주식수

(F)

22,292,175 주

적용 주당 순이익

(G) = (E) ÷ (F)

589.77 원

적용 PER

(H)

38.52 배

주당 평가가액

(I) = (G) X (H)

22,718 원

© Bloomberg, Factset, 각사 공시자료

 

종목명(EPS)

최근4분기 기준

실적 적용 기준주가(PER)

9.13 종가(PER)

Cadence Design

Systems Inc.(2.83 USD)

170.04(60.08)

166.92(58.98)

Synopsys Inc.(6.59 USD)

334.61(50.75)

323.61(49.11)

M31 Technology

Corporation(8.81 TWD)

250.00(28.37)

-

적용 평균 PER

(38.52)

(-)

주당 환산 EPS

589.77

주당평가액

22,718원

-원

 

(오픈엣지테크놀로지)

오픈엣지테크놀로지 확정공모가 10,000원은 

할인율은 55.98%

​​

오픈엣지테크놀로지의 장점 

1) 동사는 메모리 컨트롤러, DDR PHY, On-chip Interconnect를 모두 보유하여 통합 솔루션을 제공하는 전세계에서 유일한 업체로 인정받아 시장에 침투하고 있습니다. 동사의 Total Memory System IP Solution을 고객사에 적용한 경우 경쟁사 대비 반응속도(Latency)는 20% 이상, 유효대역폭(Utilization)은 24%p. 개선된 결과를 나타내었습니다. 이는 동사 보유의 IP간 연계를 통해 더 많은 최적화를 수행할 수 있는 동사만의 기술적 우위에 기인한 것입니다. 개별 IP 제품의 경우에도 지연시간, 대역폭 이용률, 서비스 품질 면에서 경쟁사 대비 우수한 성능을 나타내고 있습니다.

​2) 일반청약자에 대한 환매청구권 부여(3개월)

오픈엣지테크놀로지의 단점

1) 2016년 12월 「코스닥시장 상장규정」에 신설된 이익미실현기업 상장요건("테슬라 요건")에 따라 진행

2) 최대주주 및 재무적투자자 구주매출

|기타사항

1. 최근 3개년 및 2022년 반기 주요 재무실적-별도 기준 (단위: 백만원)

구분

2022 반기

2021

2020

2019

K-IFRS

K-IFRS

K-IFRS

K-IFRS

매출액

7,008

5,186

1,089

1,238

영업이익(손실)

(5,160)

(10,335)

(7,807)

(3,183)

당기순이익(손실)

(5,410)

(13,746)

(18,729)

(8,487)

 

2. 최근 3개년 및 2022년 반기 재무 안정성 지표

구분

2019년도

2020년도

2021년도

2022 반기

회사

동업종평균

유동비율

489%

115%

139.23%

331%

212%

부채비율

자본잠식

자본잠식

125.12%

61%

49%

차입금의존도

0%

28%

34.27%

14%

15%

이자보상배율(배)

-68.51배

-41.40배

3.52배

-167.89배

-28.44배

당좌비율

489%

115%

131.72%

331%

212%

2020년 외감기업 경영분석의 전문, 과학 및 기술 서비스업_중소기업 기준(2021.10.27 보도) © 한국은행 보도자료

 

3. 매출대상주식의 소유자주식의 소유자에 관한 사항 (단위 : 주)

보유자

회사와의 관계

보유주식

종류

매출

보유주식수

매출 주식수

매출

보유주식수(비율)

이성현

등기임원

기명식

보통주

3,923,050

145,000

3,778,050(18.10%)

정법철

계열사 직원

643,550

40,000

603,550(2.89%)

김양수

직원

643,550

50,000

593,550(2.84%)

엔에이치엔인베스트먼트-DH투자조합

재무적투자자

559,200

50,000

509,200(2.44%)

합계

5,769,350

285,000

5,484,350(26.27%)

 

4. 상장주선인 주식 취득 내역

주주명

주식의

종류

취득일

취득주식수

주당 취득가액

취득금액

지분율

(공모후 기준)

삼성증권㈜

제3자배정 유상증자

보통주

2021. 3. 20

126,250주

7,920.2원

999,925,250 원

0.60%

 

5. 자금의 세부 사용계획​ (단위 : 백만원)

구분

구분

내역

금액

2022(E)

2023(E)

2024(E)

2025(E)

투자시기

연구

개발

자금

OPHY™

고성능 서버 향 PHY IP 개발(HBM3)

※ TSMC 7/4nm, Samsung 5nm

6,907

98

2,500

4,246

64

2022년~

2025년

차세대 저전력 모바일 메모리 향 PHY IP 개발

(LPDDR5X)

※ TSMC 7/4nm, Samsung 5nm

6,715

1,677

3,504

1,533

-

2022년~

2024년

Die-Die간 고속 연결 PHY IP

※ TSMC 7/4nm, Samsung 5nm

7,597

-

2,835

3,202

1,561

2023년~

2025년

소계

21,220

1,775

8,839

8,981

1,625

-

OMC™

고성능 서버 향 (HBM3) Memory Controller IP 개발

14

14

-

-

-

2022년

OIC™

Cache-coherent NoC

(캐시 일관성을 확보한 Network on Chip 기술)

기존 버전을 개량한 OIC v.2.0 확보

2,872

403

2,301

168

 -

2022년~

2024년

ENLIGHT™

자율주행용 NPU v.3.0, 2.5D chiplet 기술과 함께 이를 기반으로 한 1,000TOPS 급 multi-die NPU 개발

1,507

129

811

568

 -

2022년~

2024년

소계

25,613

2,321

11,951

9,717

1,625

-

타법인증권취득자금

① 당사 현 보유 제품 라인업을 강화하거나 제품 Coverage를 넓힐 수 있는 국내/해외 AI 반도체 IP 업체 및 Memory Controller & PHY IP 업체

2,500

 -

2,500

 -

 -

2023년

③ 반도체 IP 외 SoC 설계와 연관된 기술 보유 업체 (IP Deployment (SoC 설계 Tool) 업체, EDA (Electronic Design Automation, 반도체 설계 Tool) 기술 보유 업체)

2,345

 -

 -

2,345

 -

2024년

소계

4,845

 -

2,500

2,345

 -

-

합계

30,458

2,321

14,451

12,062

1,625

-

© dart 투자설명서

공모가는 희망공모가 하단미만으로, 

기관수요예측 결과가 좋지는 않네요.

고로 개인경쟁률은 낮을 것으로 

예상됩니다. 

 

저는 공모주청약시 경쟁률 및 분위기 확인하면서 

청약여부를 판단할 예정이나, 

현재로는 적정량 비례 참여할 것 같습니다.

이유는 공모물량도 줄이고, 

​확정공모가도 예상보단 낮아보이기 때문입니다.

고로 이웃님들은 마지막까지 잘 판단하시어

공모주청약하시길 바랍니다.

 

투자자 유의사항: 이 콘텐츠에 게재된 내용들은 작성자의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성되었음을 확인합니다. 해당 글은 필자가 습득한 사실에 기초하여 작성하였으나, 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으므로 참고자료로만 활용하시기 바라며, 투자 시 투자자 자신의 판단과 책임 하에 최종 결정을 하시기 바랍니다. 따라서, 해당 글은 어떠한 경우에도 투자자의 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

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전광석화
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現) 공모주 및 주식투자경력 30년 수십 년간 쌓아온 공모주 노하우를 가장 빠르게 글로 표현하고 남기면서 '쉽게 투자하는 공모주' 핵심만을 알려드리려고 노력합니다. 함께 공부하면서 성공투자합시다.